（原标题：养老规划进行时，谁是我们的长期伙伴？）
农银汇理基金经理 张梦珂
随着人口老龄化趋势加剧，养老已成为每个人必须直面的话题。如何让“养老钱”在长期投资中实现稳健增值？养老目标FOF或许是我们值得托付的长期伙伴。
当前全市场基金数量已超1.3万只，普通投资者难以从海量产品中筛选出长期绩优基金。FOF产品由专业团队通过定量与定性分析，在全市场优选基金组合，通过专业配置，化解“选基难”痛点。
从FOF产品的具体投资来看，它通过投资多只基金间接持有股票、债券等资产，在基金分散个股风险的基础上，进一步分散单一基金的风险。这种“二次平滑”机制可以降低组合波动，更符合养老资金对稳健性的要求。养老目标FOF策略清晰，其中目标日期型基金会随退休时间点临近自动降低权益仓位，逐步从积极转向保守，匹配客户生命周期。目标风险型基金则保持固定风险水平，如稳健型、平衡型等明确风险水平，便于投资者精准匹配自己的投资目标。
养老目标FOF的独特优势正不断显现，使它逐渐成为适合投资者长期布局的好选择。投资者通过个人养老金账户投资养老目标FOF，可享受每年最高1.2万元的个税抵扣额度，且投资收益暂不征税，长期复利效应显著。养老目标FOF的Y类份额管理费、申购费通常为普通份额的五折，进一步减少长期投资成本。养老目标FOF鼓励长期持有，规避人性追涨杀跌的弱点，通过设置1-5年不等的持有期，帮助投资者避免频繁申赎非理性投资决策，并通过定投机制淡化择时压力。
作为投资者，我们如何选择适合的养老目标FOF？首先，应按年龄匹配策略，对于70后、80后和90后而言，可以优先选择目标日期2030、2040、2050基金，让下滑轨道与退休计划同步。其次，对于风险偏好明确的投资者，可直接选择目标风险基金，如“稳健”“平衡”“积极”等标签产品。在管理人投研综合能力方面，优先选择FOF管理经验丰富、固收与权益投资能力均衡的机构。对于FOF类产品，业绩稳定性是重要的考察指标，需要重点关注牛熊市中的回撤控制能力而非短期排名。最后，建议善用定投与税收窗口，四季度是布局养老投资的黄金窗口，可结合年末税收筹划及市场估值切换逻辑，逐步参与养老FOF基金产品的配置。
养老投资并非一蹴而就，而是一场与时间同行的马拉松。养老目标FOF通过科学配置、长期约束和专业管理，助投资者将当下的积累转化为未来的从容，通过长期投资与投资者共同见证复利的力量。
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